Investment project of an enterprise: its content and methods of evaluating its efficiency

Abstract

EN: The purpose of the work is due to the uncertainty and multiplicity of most scientific approaches to the study and evaluation of the investment design process as a tool for the implementation of the investment activity of the enterprise. The article deals with the economic content of the investment project as an instrument for the implementation of the investment activity of the enterprise, reveals its essential components, and summarizes the main theoretical approaches to evaluating the feasibility and efficiency of investment projects. The classification of the main types of innovation and investment activity of the enterprise is carried out; the degree of project sensitivity to risk is estimated, as well as formulas for the analysis of systems of discount and statistical indicators of net income, profitability index, internal rate of return, and index of profitability and payback period of investments are presented.

UK: У роботі розкриваються сутнісні складові інвестиційного проекту підприємства та узагальнюються теоретико-практичні підходи до методів оцінки його ефективності. Мета роботи зумовлена невизначеністю й множинністю більшості наукових підходів до пізнання та оцінки процесу інвестиційного проектування як інструменту реалізації інвестиційної діяльності підприємства. Ми стверджуємо, що в методичному відношенні, необхідно розмежовувати категорії «інвестиції» та «інновації», які є взаємопов'язаними, але нетотожніми. Основними видами інноваційної діяльності підприємства, що мають підтверджуватись патентами, є техніко-технологічні новації, новації по створенню нових товарів чи послуг, маркетингові новації, які полягають у нових методах діяльності підприємства на конкретному ринку, а також організаційні та управлінські нововведення. Фактично, ці інновації сприяють формуванню вагомих базових конкурентних переваг на традиційному чи новому ринках. У свою чергу, «інвестиції» за економічним змістом можуть трактуватись як довготермінові вкладання капіталу у розвиток основних виробничих ресурсів та відносин управління чи власності на рівні окремих підприємств або окремих галузей. Інвестиції, які планує здійснити підприємство, незалежно від напрямку, нами трактуються як діяльність по реалізації інвестиційних проектів. Залежно від напрямку вкладання капіталів інвестиційні проекти поділяються на тактичні та стратегічні. Тактичні інвестиційні проекти в основному пов’язані із заміною застарілого обладнанням, зниженням поточних виробничих витрат, розширенням ринкової ніші зі збільшенням випуску продукції. Стратегічні – результат нових підходів до управління і відповідних рішень із метою випуску нових продуктів. З позицій масштабів нового виробництва, інвестиційний проект вирізняється високим рівнем обґрунтування ефективності (комерційної, технічної, фінансової, екологічної, інституційної тощо) за рахунок аналізу його параметрів на різних етапах життєвого циклу. Це аналіз системи дисконтних і статистичних показників чистого приведеного доходу, індексу доходності, внутрішньої ставки доходності, індексу рентабельності та періоду окупності інвестицій.

RU: Цель работы обусловлена неопределенностью и множественностью большинства научных подходов к познанию и оценки процесса инвестиционного проектирования как инструмента реализации инвестиционной деятельности предприятия. В статье рассматривается экономическое содержание инвестиционного проекта как инструмента реализации инвестиционной деятельности предприятия, раскрываются его сущностные составляющие и обобщаются основные теоретические подходы к оценке целесообразности и эффективности инвестиционных проектов. Проводится классификация основных видов инновационной и инвестиционной деятельности предприятия, оценивается степень чувствительности проекта к риску, а также приводятся формулы для анализа систем дисконтных и статистических показателей чистого приведенного дохода, индекса доходности, внутренней ставки доходности, индекса рентабельности и периода окупаемости инвестиций.