Оцінка мультиплексивних трансмісійних ефектів використання інвестиційних та податкових каналів виведення капіталу

Abstract

UK: У статті розроблено науково-методичний підхід до обґрунтування релевантних детермінант інвестиційного та податкового каналів, які викликають мультиплексивні трансмісійні ефекти суміжних каналів, що приводить до активізації процесів виведення капіталу з України. Інформаційну основу дослідження становить набір із 15 індикаторів характеристики податкового та 19 чинників інвестиційного каналу виведення капіталу з країни, сформованого за даними групи Світового Банку (колекція World Development Indicators) за період 2004–2018 рр. Методологія дослідження передбачає здійснення регресійного моделювання впливу конкретних релевантних детермінант одного каналу (податкового чи інвестиційного), відібраних за допомогою методу головних компонент, на інтегральний показник іншого. Виявлені у процесі дослідження закономірності мають бути враховані під час розроблення системи запобігання виведення капіталу з України, а також прогнозування його масштабів з урахуванням як одиничних, так і мультиплексивних трансмісійних ефектів від дії факторів податкового та інвестиційного каналів.

RU: В статье разработан научно-методический подход к обоснованию релевантных детерминант инвестиционного и налогового каналов, вызывающих мультиплексивные трансмиссионные эффекты смежных каналов, что приводит к активизации процессов вывода капитала из Украины. Информационную основу исследования составляет набор из 15 индикаторов характеристики налогового и 19 факторов инвестиционного канала вывода капитала из страны, сформированного по данным группы Всемирного Банка (коллекция World Development Indicators) за период 2004–2018 гг. Методология исследования предполагает реализацию регрессионного моделирования влияния конкретных релевантных детерминант одного канала (налогового или инвестиционного), отобранных с помощью метода главных компонент, на интегральный показатель другого. Выявленные в ходе исследования закономерности должны быть учтены при разработке системы предотвращения вывода капитала из Украины, а также прогнозирования его масштабов с учетом как единичных, так и мультиплексивных трансмиссионных эффектов от действия факторов налогового и инвестиционного каналов.

EN: The scientific and methodological approach to the substantiation of the relevant determinants of investment and tax channels, causing multiple transmission effects in adjacent channels, which trigger the activation of capital flight from Ukraine, is developed in the article. The informational basis of the study is formed by the set of 15 indicators of the tax channel characteristic and 19 factors of the investment channel of capital flight from the country. It is collected based on the World Bank data (collection – World Development Indicators) for the period 2004–2018 for Ukraine. The research algorithm involves the implementation of several stages, namely: 1) formation of the input data set with 15 indicators of the characteristic of the tax channel and 19 factors of the characteristic of the investment channel; 2) creation of integrated indicators of the characteristic of investment and tax channels of capital flight based on normalized values (using natural normalization for stimulators and Savage normalization for destimulators) of initially selected partial indicators of the corresponding channel using the Minkowski metric and Harrington function; 3) selection of the relevant factors in the context of enhancing the transmission effects between tax and investment channels on the basis of the principal component analysis (the selection of factors was based on the ranking of the calculated parameters of their significance, determined using the arithmetic mean weighted method based on the eigenvalues of the correlation matrix and the contribution of the particular factor to the formation of certain principal component; it was chosen 3 principal components to realize selection process); 4) regression modelling of the influence of specific relevant determinants of one channel (tax or investment) on the integral index of the other. The revealed in the study tendencies can be taken into account when developing a system for preventing the capital flight from Ukraine, as well as predicting its scale, taking into account both single and multiple transmission effects from the action of factors of the tax and investment channels.